技术分析：2025年第43周

（白银/美元 | 纳斯达克指数 | 欧元/日元）

 

欢迎阅读由 WeTrade 联合 Trading Writers 推出的每周市场洞察。

 

欢迎阅读本周市场展望，为您提供清晰、可操作的真知灼见，助您把握市场先机。报告分为两部分：

 

• 周度前瞻 —— 概述当前市场状况，预览未来一周动态。

• 技术分析 —— 本周我们首选的3个交易构想，附图表及关键价位。

 

周度前瞻

 

📅 2025年10月28日 – 11月3日

 

四大主要央行会议与科技巨头财报齐聚，市场严阵以待，迎接关键一周。

 

由于美国政府停摆仍在延误关键数据发布，交易员将在本季度最繁忙的周期之一中"盲飞"。所有人的目光都聚焦于本周中期的FOMC利率决议，而欧洲央行、日本央行和加拿大央行的政策则将作为与美联储比较的基准。

 

主要市场动向

 

随着贸易紧张局势缓和及获利了结，黄金从纪录高位暴跌，录得12年来最大单日跌幅。白银随之走低。

 

尽管存在供应过剩警告，但在美俄关系紧张及美印可能停止购买俄罗斯原油的猜测支撑下，原油价格出现反弹。

 

由于投资者对日本更为鸽派的领导层立场作出反应，日元大幅走弱。

 

纳斯达克指数创下历史新高。

 

本周回顾

 

停摆持续：美国政府停摆继续扭曲宏观局面，延误了CPI和GDP等重要数据的发布。然而，美联储政策制定者似乎对ADP和ISM等次要指标足够有信心，仍可能在本周继续推进宽松政策。

 

英国通胀降温，零售数据意外向好：英国整体CPI持稳于3.8%，低于预期值4.0%。核心CPI降至3.5%，为七个月低点。然而，零售销售月率意外增长0.5%，推动市场定价反映英国央行在年底前降息的概率为50%。

 

中国GDP不及预期：第三季度GDP同比增长4.8%，未达预期，凸显国内需求疲软。不过，季环比增长小幅加速至1.1%。

 

日本新首相上任：通胀数据符合预期，报2.9%。随着高石尚奈被任命为日本新首相，政治不确定性消除，预示着更为鸽派的财政政策立场。

 

美印贸易：据报道，美国和印度接近达成一项关税削减协议。同时，白宫对两家俄罗斯石油公司实施了新制裁，进一步加剧了与莫斯科的紧张关系。

 

未来一周展望

 

🇺🇸 美联储FOMC利率会议 – 10月29日

 

尽管缺乏关键就业或通胀数据，市场普遍预期将降息25个基点。

 

经济增长依然稳固（年化增长率接近4%），通胀具有粘性（核心CPI 3.1%，整体CPI 2.9%）。

 

美联储理事克里斯托弗·沃勒强调渐进式宽松以应对就业疲软，但排除了激进降息的可能性。新任理事斯蒂芬·米兰则继续呼应特朗普总统的言论。

 

市场观点：

降息概率：>97%

若美联储保持谨慎基调，美元或保持坚挺。

黄金支撑位：$3950，阻力位：$4190–$4300

 

🇪🇺 欧洲央行利率会议 – 10月30日

 

随着通胀微升（整体2.2%，核心2.4%），预计政策不变。

 

包括温施、希克卢纳和维勒鲁瓦·德加洛在内的多位政策制定者已排除了进一步降息的可能性。

 

欧元年内对美元升值10%，有助于抑制输入性通胀。

 

市场观点：

利率将维持不变，但如果周五欧元区CPI走软，政策指引可能偏向鸽派。

欧元/美元波动区间：1.1545–1.1700

 

🇨🇦 加拿大央行利率决定 – 10月30日

 

市场预期降息25个基点，但近期通胀数据可能导致其按兵不动。

 

若意外维持利率不变，可能引发加元走强，并推动美元/加元跌破1.3925，阻力位在1.4100附近。

 

🇯🇵 日本央行政策会议 – 10月30日

 

预计政策不会转变，但高石首相的财政计划可能影响政策基调。

 

美元/日元徘徊于数十年高位附近，日本央行的立场可能测试154.00阻力位，或引发向152.00–151.50区间的反转。

 

企业财报

 

汇丰控股（2025年第三季度）– 10月28日：焦点在于Q2计提21亿美元减值准备后的信贷损失。上半年利润下降30%至124.4亿美元；净息差降至1.57%。由于为收购恒生银行而暂停股票回购，需关注预期信贷损失拨备和香港房地产风险敞口的更新。

 

微软（2026财年第一季度）– 10月29日：营收：764亿美元（+18%）；净利润：272亿美元（+24%）。Azure增长39%，全年总营收2817亿美元，净利润1018亿美元。预计本季度将投入300亿美元建设AI产能——年化投入达1200亿美元。

 

Meta Platforms（2025年第三季度）– 10月29日：Q2营收：475亿美元（+22%），净利润183亿美元（+36%）。资本支出指引上调至660-720亿美元。Q3营收预期为475-505亿美元；焦点在于AI货币化进展。

 

Alphabet（2025年第三季度）– 10月29日：Q2营收964亿美元，净利润282亿美元。云营收增长30%+，YouTube营收98亿美元。资本支出上调至850亿美元；季度营收有望首次突破1000亿美元。

 

苹果（2025年第四季度）– 10月30日：Q3营收940亿美元，净利润234亿美元。iPhone和Mac需求强劲；iPad和可穿戴设备表现较弱。毛利率46-47%，其中包括11亿美元的关税影响。千亿美元美国投资计划预计将带来长期提振。

 

亚马逊（2025年第三季度）– 10月30日：Q2销售额1677亿美元，利润182亿美元。AWS营收增长17.5%，但利润率承压。Q3业绩指引为1740-1795亿美元，营业利润150-205亿美元。财报后因AWS服务中断和谨慎基调拖累股价。

 

经济数据日历

周一 28日：德国Ifo商业景气指数

周二 29日：美国消费者信心指数、英国抵押贷款数据

周三 30日：FOMC利率决议、澳大利亚CPI、日本消费者信心指数

周四 31日：欧洲央行和日本央行会议、欧元区工业景气指数

周五 1日：欧元区CPI（初值）、中国PMI、日本就业数据

 

市场正密切关注，是顽固的通胀和疲软的增长会强化"更长时间维持高位"的叙事，还是数据意外向好能重燃年底前降息的希望。

 

技术分析

 

我们每周会分析数百张图表，并精选三大交易策略供您参考。如需更多交易机会，请联系我们。

 

白银 （XAG/USD）

 

交易设置：

牛市 - 深度回调

 

分析评论：

考虑到下行波动率激增（即出现长阴线），这可能是一个顶部。但目前证据尚不充分，且趋势仍为上行。

 

 

纳斯达克100指数（Nasdaq 100）

 

交易设置：

牛市 - 突破至历史新高；价格周线收于25,000点上方；为内包周后的看涨突破。

 

分析评论：

坚持看涨美股指数一直是有效的策略，这仍是我们目前的计划。然而，由于趋势已较为成熟，我们更倾向于在回调时买入，而非追突破。

 

欧元/日元（EUR/JPY）

 

交易设置：

牛市 - 突破；创下多年来的最高周收盘价。

 

分析评论：

价格现已达到双底形态的完整目标位155.00。尽管我们确实看到了下意识的抛售，但价格已重回高点——表明看涨动能持续。

 

 

 

但正如以往——这是我们团队的观点，您怎么看？

 

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